Por qué el diésel no baja aunque baje el petróleo

Qué cambió: Desde el lunes, la Agencia Nacional de Hidrocarburos (ANH) calcula el precio de referencia con el promedio de las últimas 100 cotizaciones del diésel en Houston, y ya no con 7 días. Son unos 4 a 5 meses de días hábiles: lo que pase hoy con el petróleo pesa apenas 1% en la cuenta. El dólar oficial también entra promediado.

La banda: Además, el decreto 5716 fija un margen de 5% para arriba o para abajo: si el promedio internacional no se aleja más que eso del precio vigente, no se toca nada. Una caída corta del Brent no llega al surtidor; tiene que durar meses, y lo mismo vale para una subida.

El rumor: El lunes a la noche circuló en redes que el litro pasaba a Bs 21,44. La ANH lo desmintió en un comunicado: la fórmula nueva no fija un precio nuevo.

Quién lo siente primero: Los constructores. La Cámara Boliviana de la Construcción (Caboco) y el resto del Bloque de la Construcción rompieron el diálogo con el Gobierno y piden reajustar contratos de obra pública por el diésel y el dólar, y pagar las planillas atrasadas.

Lo que entró: Las regalías llegaron a Bs 2.905 millones hasta septiembre, 103% más que en el mismo periodo de 2025. Son Bs 1.475 millones extra para gobernaciones y municipios productores, mientras las exportaciones mineras suben por el precio de los metales.

Lo que pierde: Epcoro, la estatal del oro, fue recibida paralizada y con pérdidas cercanas a Bs 400 millones. Las fundiciones de Vinto y Karachipampa y la azufrera Capuratas tenían interrupciones y mantenimiento pendiente. El informe no dice cuánto suman las pérdidas ni cuánto costará recuperarlas: el precio alto le llega al Estado por regalías, no por sus fundiciones.

El frente abierto: La Federación Nacional de Cooperativas Mineras (Fencomin), que preside Josué Caricari, pide frenar el anteproyecto de Código Minero; Fedecomin Potosí, en una marcha, exige también la renuncia del ministro. El Gobierno quiere llevarlo a la Asamblea a fin de mes.

Y el dólar oficial: El BCB fija Bs 11,71 por dólar para hoy, miércoles 11.

Primero, la Fed: Según CME FedWatch, el mercado ya da por segura una subida de 0,25 puntos en diciembre, y la chance de medio punto pasó de cero a 11,8%. Horas antes, el gobernador de la Fed Christopher Waller había dicho que habría que considerar medio punto si la inflación empeora.

Después, el bono: La tasa del bono a 2 años saltó a 4,736%, la mayor subida en un día desde abril de 2025. Es la tasa que más sigue a la Fed, y una de las referencias del crédito en dólares.

Qué pasó: El ministro de Economía y Finanzas, Elmer Cuba, anunció la mayor emisión de bonos en dólares de la historia de Perú: US$ 4.500 millones a 12 y 30 años, con tasas de 6,06% y 6,45%. Los pedidos pasaron los US$ 21.000 millones, casi 5 veces lo colocado.

El mecanismo: Con tantos compradores, Perú bajó lo que paga por encima de los bonos de Estados Unidos: la oferta arrancó en 1,60 puntos porcentuales y cerró en 0,42 en el bono a 12 años y 0,40 en el de 30.

La vara para Bolivia: Bolivia volvió al mercado en mayo pagando 9,75%, y en octubre el Gobierno dijo que espera condiciones mejores para emitir otra vez. La diferencia con Perú es lo que cuesta la confianza.

Qué firmó: ExxonMobil y la petrolera estatal PDVSA firmaron el lunes en Caracas un memorando de entendimiento, ante la presidenta interina Delcy Rodríguez; la empresa se había ido en 2007, tras la nacionalización de Hugo Chávez. Estos memorandos en general no obligan a invertir: Exxon dice que para eso necesita "políticas estables, regulaciones claras" y protección al inversor.

Dónde está la plata: Un informe de KPMG que reveló The New York Times muestra que una cuenta del Tesoro de Estados Unidos, creada tras la caída de Nicolás Maduro para administrar lo que cobra Venezuela por exportar, recibió US$ 12.260 millones entre el 3 de enero y fines de septiembre. Cada pago lo aprueban el Departamento de Estado y el Tesoro. Casi todo volvió: US$ 11.700 millones fueron a subastas de dólares para sostener el bolívar, la moneda venezolana.

Por qué importa: Más crudo venezolano a mediano plazo empuja el petróleo hacia abajo, y ese precio es el que define cuánto paga Bolivia por importar diésel.

Qué pasó: En octubre, China exportó 35,2% más que hace un año, y su superávit comercial de 10 meses llegó a US$ 1,04 millones de millones, un mes antes que en 2025.

El mecanismo: Adentro casi no se compra, así que las fábricas venden afuera. Las exportaciones de autos eléctricos e híbridos enchufables subieron 145% en octubre, empujadas por la gasolina cara de la guerra con Irán.

Por qué te importa: Es la ola de productos chinos baratos que llega a toda la región, y el centro de las peleas comerciales que se esperan en la cumbre APEC de la semana que viene en Shenzhen, donde se verían Xi Jinping y Donald Trump.

Qué es: SpaceX presentó el Mini 2, la primera antena de Starlink con batería propia e intercambiable: 71 Wh, hasta 4,5 horas sin enchufe, o carga por USB-C. Es más delgada, pesa 1,6 kg con la batería y trae Wi-Fi 6.

Cuánto y dónde: La preventa es solo por invitación en Estados Unidos, a US$ 999 con un año de servicio móvil incluido, y los envíos arrancan a mediados de diciembre. Todavía no hay fecha para otros países.

Spread (diferencial): Lo que un país paga de interés por encima de los bonos de Estados Unidos, que el mercado toma como los más seguros. Cuanto más confianza, más chico.